Μπορεί να δημιουργήθηκε μόλις πριν από λίγες ημέρες, ωστόσο η Volare Shipping ξεκινά με αποτίμηση περίπου 1,2 δισ. δολαρίων. Πίσω από το εντυπωσιακό ποσό βρίσκονται 14 δεξαμενόπλοια VLCC, η εμπορική ισχύς της Trafigura και μια αγορά σούπερ τάνκερ που βρίσκεται σε εξαιρετικά ισχυρή φάση.
Η Volare Shipping αποτελεί το νέο επενδυτικό όχημα της Trafigura για την ιδιοκτησία μεγάλων δεξαμενόπλοιων μεταφοράς αργού. Με αυτή την κίνηση, ο εμπορικός κολοσσός αποσπά μέρος της ναυτιλιακής του δραστηριότητας και το τοποθετεί σε μια ξεχωριστή εταιρεία με δικό της στόλο VLCC, αντί να στηρίζεται αποκλειστικά στη ναύλωση πλοίων τρίτων.
Για νεοσύστατη εταιρεία, η αφετηρία μόνο μικρή δεν είναι, με έξι VLCC να βρίσκονται ήδη στο νερό, ενώ ακόμη οκτώ να κατασκευάζονται με αναμενόμενη την ημερομηνία παράδοσης να είναι έως τον Οκτώβριο του 2028. Με την ολοκλήρωση του προγράμματος, ο στόλος θα αριθμεί 14 σύγχρονα σούπερ τάνκερ, με μέση ηλικία περίπου τριών ετών.
Στη συνέχεια η Trafigura άνοιξε τη Volare σε εξωτερικά κεφάλαια, επιδιώκοντας να αντλήσει περίπου 500 εκατ. δολάρια μέσω ιδιωτικής τοποθέτησης πριν από την εισαγωγή της στο Euronext Growth Oslo. Η ζήτηση υπερέβη τις προσφερόμενες μετοχές και η εταιρεία διέθεσε 30,7 εκατ. νέες μετοχές στην τιμή των 154 νορβηγικών κορωνών, με δυνατότητα διάθεσης επιπλέον 4,6 εκατ. μετοχών.
Στην τιμή αυτή, η αποτίμηση μετά την αύξηση κεφαλαίου διαμορφώνεται στα 1,2 δισ. δολάρια και εφόσον αξιοποιηθεί πλήρως και η πρόσθετη κατανομή μετοχών, η Trafigura αναμένεται να διατηρήσει ποσοστό περίπου 53%, αφήνοντας το υπόλοιπο στους νέους επενδυτές.
Η αποτίμηση προκαλεί εύλογη εντύπωση, καθώς αφορά μια εταιρεία που ουσιαστικά μόλις δημιουργήθηκε. Δεν ξεκινά, όμως, από το μηδέν ούτε βασίζεται μόνο σε μελλοντικές υποσχέσεις. Ένα σύγχρονο VLCC αποτελεί σήμερα περιουσιακό στοιχείο πολύ υψηλής αξίας και η Volare αποκτά έναν ολόκληρο στόλο 14 μονάδων, όχι ένα ή δύο πλοία με αβέβαιη συνέχεια.
Σημαντικό ρόλο παίζει και η συγκυρία στην αγορά, αφού οι ναύλοι των VLCC έχουν φτάσει σε πρωτοφανή επίπεδα, με ορισμένες πρόσφατες συμφωνίες από τον Περσικό Κόλπο προς την Ασία να ξεπερνούν σε ημερήσια βάση το ισοδύναμο του 1 εκατ. δολαρίων. Η περιορισμένη διαθέσιμη χωρητικότητα, οι αλλαγές στις ροές πετρελαίου και η γεωπολιτική αβεβαιότητα έχουν αυξήσει κατακόρυφα την αξία ενός πλοίου που μπορεί να απασχοληθεί άμεσα.
Η Trafigura διαθέτει ήδη την εμπειρία και το εμπορικό δίκτυο για να αξιοποιήσει αυτή τη συγκυρία αφού διαχειρίζεται περίπου 500 πλοία σε διαφορετικούς κλάδους, από τα οποία περίπου 250 είναι δεξαμενόπλοια, και συγκαταλέγεται στους μεγαλύτερους ναυλωτές του κλάδου παγκοσμίως.
Κατά συνέπεια, η Volare δεν θυμίζει μια συνηθισμένη νεοσύστατη ναυτιλιακή εταιρεία που καλείται να βρει από την αρχή φορτία, πελάτες και τεχνογνωσία. Έχει πρόσβαση στο παγκόσμιο δίκτυο εμπορίας πετρελαίου της Trafigura, στις πληροφορίες της αγοράς και σε έναν τεράστιο όγκο φορτίων, ενώ η εμπορική διαχείριση των πλοίων θα υποστηρίζεται από έναν όμιλο με καθημερινή παρουσία στις μεγαλύτερες ενεργειακές διαδρομές.
Η ιδιοκτησία των VLCC προσφέρει παράλληλα ένα είδος προστασίας απέναντι στις έντονες διακυμάνσεις των ναύλων. Όταν ένας έμπορος πετρελαίου εξαρτάται από πλοία τρίτων, η απότομη άνοδος του κόστους μεταφοράς επιβαρύνει άμεσα τις συναλλαγές του. Με δικά του δεξαμενόπλοια, μέρος αυτής της επιβάρυνσης μπορεί να επιστρέφει στον όμιλο ως έσοδο από την εκμετάλλευση του στόλου.
Τα κεφάλαια που συγκεντρώθηκαν θα κατευθυνθούν στην κάλυψη των υποχρεώσεων του ναυπηγικού προγράμματος, στη μείωση του χρέους, στην αποπληρωμή ενδοομιλικού δανείου και στις γενικότερες ανάγκες της εταιρείας.
Εφόσον ολοκληρωθούν οι απαιτούμενες εγκρίσεις, η διαπραγμάτευση των μετοχών της Volare στο Όσλο αναμένεται να ξεκινήσει στις αρχές Οκτωβρίου. Το χρηματιστηριακό σύμβολο που επιλέχθηκε αποτυπώνει με τον πιο άμεσο τρόπο τη στρατηγική της εταιρείας: VLCC.
Η περίπτωση της Volare δείχνει πόσο γρήγορα μπορεί να αποκτήσει μεγάλη αξία μια εταιρεία όταν συνδυάζει σύγχρονα πλοία, ισχυρό εμπορικό υπόβαθρο και πρόσβαση σε κεφάλαια.
Οι επενδυτές δεν τοποθετούν απλώς χρήματα σε μια καινούργια εταιρεία, αλλά σε έναν στόλο VLCC που εισέρχεται στην αγορά την περίοδο κατά την οποία η διαθέσιμη χωρητικότητα αποφέρει ορισμένες από τις υψηλότερες αποδόσεις που έχουν καταγραφεί ποτέ.
